Bernstein-Analysten halten an ihrem „ambitionierten“ Jahresendziel von 150.000 $ für Bitcoin fest. Das Wachstum soll von der schrittweisen Reifung des Kryptomarktes getragen werden.
Die Investmentbank Bernstein hat ihr Jahresendziel von 150.000 $ für Bitcoin (BTC) bekräftigt und nennt es „ambitioniert“, aber gerechtfertigt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert Bitcoin bei rund 63.200 $ – mehr als doppelt so weit unter dem Ziel. In den vergangenen sieben Tagen ist die Kryptowährung um 6,5 % gestiegen.
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Die aktuelle Korrektur liegt 54 % unter dem Hoch vom Oktober 2025 – deutlich milder als die Drawdowns von 75–90 % in früheren Zyklen. Bernstein sieht darin ein Zeichen für die Reifung des Kryptomarktes, warnt aber, dass unklar bleibt, ob der Markt die Abschwungphase bereits hinter sich gelassen hat: Die Korrektur dauert erst drei Quartale – kürzer als die historisch üblichen 12–15 Monate.
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Kapitalflüsse und Strategy: Warum es für Bitcoin nicht so schlimm aussieht
Die gesamten Zuflüsse aus Unternehmens-Treasuries und US-Spot-Bitcoin-ETFs haben 2026 10 Mrd. $ erreicht – ein starker Rückgang gegenüber 60 Mrd. $ im Jahr 2025. Spot-Bitcoin-ETFs haben 5,5 Mrd. $ verloren, das Gesamtvermögen liegt bei 74 Mrd. $.
Treasury-Unternehmen – angeführt von Strategy – sorgen jedoch für netto positive Kapitalzuflüsse. Bernstein argumentiert, dass die ETF-Abflüsse von 5,5 Mrd. $ bei einem Vermögen von 74 Mrd. $, zusammen mit einer Kurskorrektur von 50 %, die Marktstimmung schlechter wirken lassen, als die tatsächliche Flussdynamik nahelegt.
Strategy bleibt Netto-Käufer. 2026 hat das Unternehmen rund 175.000 BTC für 14 Mrd. $ erworben und seine Reserven auf 847.363 BTC erhöht. Dennoch verkaufte das Unternehmen am 6. Juli 3.588 BTC im Wert von rund 80,8 Mio. $. Strategy-Chairman Michael Saylor hat nie an seinem Bitcoin-Engagement gerüttelt und glaubt sogar, dass die Kryptowährung innerhalb des nächsten Jahrzehnts zu einem globalen Zahlungsmittel wird. Die Verkäufe verunsichern Investoren trotzdem.
Bitcoin-Miner setzen auf KI, Regulierung bleibt Treiber
Strategys Bitcoin-Akkumulation gleicht Verkäufe großer US-Miner aus, die Kapazitäten in KI-Rechenzentren verlagern. Bernstein erwartet, dass die größten börsennotierten US-Miner das Bitcoin-Mining vollständig aufgeben. Ihren Hashrate-Anteil übernehmen internationale Betreiber aus Südostasien, Zentralasien und Lateinamerika.
Die Netzwerk-Hashrate ist seit Jahresbeginn um rund 11 % gesunken. Der Anteil der US-Miner ist über zwei Quartale um mehr als 40 Basispunkte zurückgegangen, während der Anteil von Minern aus Schwellenländern um etwa 100 Basispunkte gestiegen ist.
Regulatorischer Schwung bleibt. Die Arbeit an Stablecoin-Regeln im Rahmen des GENIUS Act geht weiter, und unbefristete Krypto-Futures starten in den USA über Kalshi und Coinbase. Bernstein schätzt die Chancen für die Verabschiedung des CLARITY Act 2026 auf etwa 50/50 und beruft sich auf Daten von Polymarket.
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