Am Freitag könnte bei Bitcoin ordentlich etwas los sein. Am 28. August laufen auf Deribit rund 81.700 Bitcoin-Optionen aus, ihr Gesamtwert liegt bei circa 6,4 Milliarden Dollar. Das steht für ein der größten Options-Events der letzten Monate für BTC▲$62,630.00.
Brisant wird es vor allem, weil Bitcoin momentan nahe 80.000 Dollar pendelt. In genau dieser Zone sammeln sich zahlreiche Optionspositionen. Schon kleine Kursbewegungen könnten deshalb zu zusätzlichen Käufen oder Verkäufen durch Market Maker führen.
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Inhaltsverzeichnis
Bitcoin Optionen im Wert von 6,4 Milliarden Dollar laufen aus
Die 81.700 auslaufenden Optionen setzen sich aus 44.639 Calls und 37.061 Puts zusammen. Das Put-zu-Call-Verhältnis liegt damit bei rund 0,83.
Calls dominieren also deutlich, was insgesamt auf eine eher bullische Grundhaltung hindeutet. Ein völlig garantierter Kursanstieg nach Abrechnung ergibt sich daraus aber keineswegs.
Besonders viel Kapital konzentriert sich auf zwei Preiszonen. Beim Strike von 75.000 Dollar finden sich Call-Positionen mit Nominalwerten von ca. 236 Millionen Dollar. Bei 80.000 Dollar sind es rund 157 Millionen Dollar.
Die Optionen laufen am Freitag um 08:00 UTC aus.
Warum 80.000 Dollar jetzt so eine zentrale Marke ist
In wenigen Tagen sprang Bitcoin von etwa 62.000 auf zeitweise über 81.000 Dollar. Dadurch liegen viele zuvor weit entfernte Call-Optionen plötzlich im Gewinnbereich.
Gleichzeitig befinden sich Optionen mit einem Wert von mehr als 500 Millionen Dollar innerhalb von nur fünf Prozent zum aktuellen Kurs.
Das macht den Markt kurzfristig besonders empfindlich. Market Maker müssen ihre Absicherungen ständig an die BTC-Bewegung anpassen. Diese Gamma-H Edges können Bewegungen verstärken.
Ein mögliches Szenario wäre ein „Pinning“ rund um 80.000 Dollar. Bitcoin bleibt dann bis kurz vor der Abrechnung nahe einem stark besetzten Strike.
Zieht BTC klar durch diese Zone, könnten Absicherungen die Bewegung zusätzlich beschleunigen.
Droht Bitcoin ein Rückgang auf 68.000 Dollar?
Interessant ist der Max-Pain-Wert bei rund 68.000 Dollar. Dort würden theoretisch viele auslaufende Optionen wertlos enden. Das bedeutet aber nicht, dass Bitcoin zwangsläufig auf 68.000 Dollar fallen muss.
Der Max-Pain-Wert ist kein verlässliches Kursziel. Er berücksichtigt unter anderem Spot-Nachfrage, ETF-Käufe und laufende Veränderungen der Händlerpositionierung nur unvollständig.
Kurzfristig gelten daher die Bereiche um 75.000 und 80.000 Dollar als besonders relevant. Ein Kurs unter 75.000 könnte zusätzlichen Verkaufsdruck bringen, während ein stabiler Ausbruch über 80.000 bis 81.000 Dollar die bullische Struktur stärken würde.
Bitcoin-Kurs vor möglicher Volatilität
Auch andere Daten sprechen für eine erhöhte Spannung. Fast 20 Prozent des offenen Bitcoin-Optionsvolumens auf Deribit laufen mit dieser Abrechnung aus. Zugleich ist die erwartete Bitcoin-Volatilität zuletzt deutlich gestiegen.
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Damit könnte der Freitag zum nächsten wichtigen Test für den Bitcoin-Kurs werden.
Bleibt BTC in der Nähe der Zone um 80.000 Dollar, könnte die jüngste Rally weiter getragen werden. Ein klarer Ausbruch darüber könnte sogar neue Käufer anziehen. Fällt der Kurs aber unter wichtige Unterstützungen, könnte die große Optionsabrechnung kurzfristig stärkere Schwankungen auslösen.
Für Anleger stehen daher drei Marken im Fokus: 68.000 Dollar als Max Pain, 75.000 Dollar als großer Options-Strike und 80.000 Dollar als aktuelle Schlüsselzone für den Bitcoin-Kurs.
